Мировой рынок вольфрама вступает в фазу глубокой коррекции на фоне снижения цен в Китае и ускорения реструктуризации цепочек поставок со стороны США и ЕС.

Глобальный рынок вольфрама переживает значительную структурную корректировку. В Китае цены на вольфрам продолжили снижаться после резкого роста до исторических максимумов в начале этого года, что привело к затяжному тупику на рынке.

Покупатели на нижних уровнях цепочки приняли консервативную стратегию закупок, размещая мелкие партии строго по мере необходимости.

Снижение запасов у трейдеров остаётся вялым, а общий торговый сентимент подавлен. Со стороны предложения ужесточение внутренних контролей за стратегическими минеральными ресурсами повысило издержки соблюдения требований, сократив выпуск на некоторых перерабатывающих предприятиях. Однако нарастающие промежуточные запасы вновь оказывают понижательное давление на цены.

Между тем ужесточение Китаем экспортных ограничений на вольфрам и другие критически важные минералы коренным образом перестраивает глобальные торговые потоки. С начала 2026 года поставки вольфрамовой продукции в Японию и Южную Корею практически остановились.

Японские производители уже сталкиваются с ощутимыми ограничениями поставок, а южнокорейские покупатели подвергаются более тщательным проверкам прослеживаемости после подозрений в реэкспорте в Японию.

Международные покупатели теперь срочно ищут альтернативные источники, что стимулирует быструю перенастройку сетей снабжения.

В ответ Соединённые Штаты и Европейский Союз ускоряют усилия по созданию независимых цепочек поставок вольфрама.

Вашингтон запустил многомиллиардную программу накопления ключевых минералов и возобновляет эксплуатацию давно простаивавшей вольфрамовой шахты в Южной Корее, а также расширяет импорт из Руанды и других производителей, не связанных с Китаем.

ЕС предварительно включил вольфрам в число первых стратегических резервных товаров в рамках совместной инициативы по критическим минералам, стремясь снизить чрезмерную зависимость от китайских поставок. Вторичное извлечение — через переработку лома и превращение отходов в ресурсы — также набирает сильный импульс как дополнительный источник.

Несмотря на краткосрочную слабость цен, долгосрочные фундаментальные показатели для вольфрама остаются напряжёнными. Растущий спрос со стороны инфраструктуры вычислений на базе ИИ, оборонных приложений и технологий возобновляемой энергетики по-прежнему опережает развитие новых месторождений, что обычно требует длительных сроков реализации.

Расширяющийся разрыв в ценах между внутренним китайским и международным рынками указывает на то, что любое изменение настроений или политики может вызвать значительное восстановление.

В дальнейшем стратегическая ценность вольфрама как критического металла для промышленного и оборонного секторов будет только возрастать на фоне продолжающегося соперничества в цепочках поставок.

Рыночная картина далека от урегулирования, и заинтересованные стороны внимательно следят за дальнейшими сигналами как из Пекина, так и из западных столиц.